‘상하이금거래소 은 가격’을 검색하면 국제 은 시세보다 숫자가 훨씬 크게 보일 때가 있습니다. 대부분 단위가 다르기 때문입니다. SGE의 Ag(T+D) 같은 은 상품은 위안/kg으로 표시되는 반면, 국제 은 시세는 주로 달러/트로이온스를 사용합니다.
제대로 비교하려면 어떤 SGE 상품인지 확인하고, 단위를 바꾸고, 비슷한 시점의 환율을 적용해야 합니다.
어떤 상하이 은 가격을 보고 있는가
상하이금거래소에는 은 상품이 하나만 있는 것이 아닙니다. Ag(T+D)는 이연결제 방식의 은 계약이고 Ag99.99는 실물 은 상품입니다. 거래 조건이 다르므로 가격도 같지 않을 수 있습니다. 상품명을 밝히지 않고 ‘상하이 은 가격’이라고만 표시한 자료는 비교 기준이 불완전합니다.
GoldSilver Tracker의 은 비교 시계열은 확보 가능한 SGE Ag(T+D) 종가를 사용합니다. 이 값은 국제 현물 은 시세와 자동으로 같은 개념이 아니므로 계약명과 관측 날짜를 함께 봐야 합니다.
위안/kg을 달러/트로이온스로 바꾸기
1kg은 약 32.1507466트로이온스입니다. SGE 은 가격이 위안/kg이라면 먼저 다음과 같이 나눕니다.
위안/트로이온스 = 위안/kg ÷ 32.1507466
그다음 위안당 달러 환율을 곱합니다.
달러/트로이온스 = 위안/트로이온스 × 달러/위안
예를 들어 Ag(T+D) 종가가 kg당 12,000위안이고 같은 날짜에 적용할 환율이 1위안당 0.14달러라면 다음과 같습니다.
12,000 ÷ 32.1507466 × 0.14 = 약 52.25달러/트로이온스
이 수치는 계산을 설명하기 위한 예시이며 현재 시세가 아닙니다. 실제 비교에서는 해당 거래일 종가와 그 날짜에 저장된 환율을 사용해야 합니다.
프리미엄 계산식
두 가격을 모두 달러/트로이온스로 맞춘 뒤 기준 가격과의 단순 차이는 아래처럼 계산합니다.
(SGE 환산 가격 − 기준 가격) ÷ 기준 가격 × 100
양수라면 환산된 SGE 관측값이 선택한 기준 관측값보다 높다는 뜻입니다. 그 비율만큼 다른 시장에서 금속을 사서 옮긴 뒤 이익을 낼 수 있다는 증거는 아닙니다.
자주 생기는 네 가지 오류
- kg과 g 혼동: 수천 위안으로 표시된 은 시세를 위안/g으로 해석하면 값이 천 배 틀어집니다.
- 시각 불일치: SGE 종가와 몇 시간 뒤의 미국 선물 시세를 비교하면 그 사이 시장 움직임도 포함됩니다.
- 환율 방향 반대: 달러당 위안과 위안당 달러는 역수이므로 같은 방식으로 곱할 수 없습니다.
- 계약 차이 무시: Ag(T+D), 실물 은, 현물 은, 선물은 연관돼 있지만 서로 다른 상품입니다.
환산 후에도 가격 차이가 남는 이유
통화를 정확히 환산해도 계약 조건, 세금, 금융비용, 거래 시간, 인도 규정, 순도, 장소, 지역 수급은 사라지지 않습니다. 따라서 계산된 프리미엄은 비교 지표이지 보장된 차익거래 수익률이 아닙니다.
이 사이트에서 값을 검증하는 방법
은 페이지에서 SGE 시계열을 선택하고 출처 표시와 관측 시각을 확인합니다. 과거 값은 툴팁의 날짜를 SGE 일일 보고서 및 환율 날짜와 대조할 수 있습니다. 출처 가격이나 환율이 없었던 날짜는 임의로 1을 넣지 않고 빈 값으로 남깁니다.