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本页面按SGE（上海）、MCX（印度）和LBMA（伦敦）相对于COMEX基准记录的绝对溢价和折价最高值进行排名。极端读数标志着真正的市场压力时刻——供应冲击、货币危机、节日需求激增——了解这些时刻有助于将今天的数字置于背景中理解。
1–3% 范围内的溢价是日常噪音：进口关税、精炼费用以及本地合约的买卖价差可以解释其中大部分。当溢价攀升至5%以上时，说明某些结构性因素已经发生变化。超过10%时，市场正处于真正的压力之下。
最清晰的历史案例是2020年3月的新冠疫情冲击。当一个又一个交易所暂停场内交易，金条运输航班停飞，实物黄金无法物理移动以实现套利，LBMA现货价格和COMEX期货价格急剧背离。当时COMEX相对于LBMA的溢价一度超过每盎司70美元——约为当时金价的3%。
在印度，MCX相对于COMEX的溢价在两大全球最大黄金购买节——排灯节和阿克沙雅-第三节——前几个月会可靠地大幅攀升。在印度卢比大幅贬值的年份（如2013年和2022年），仅汇率换算的算术就能在文化需求因素叠加之前，将卢比计价的MCX价格推至大幅高于美元基准。
在上海黄金交易所，超过2–3%的溢价通常出现在中国人民银行收紧向商业银行发放的黄金进口许可证配额时。在资本管控严格的时期——例如2015年底至2016年——上金所与COMEX之间的价格差异可能持续数周，而非像有效市场预测的那样在数小时内收窄。
记录这些极端值的意义不在于预测未来，而在于建立基准线：当您看到今天上金所溢价为1.8%时，可以将其与历史范围对比，做出有据可查的判断——当前市场条件是宽松还是紧张。以下排行榜正是为此而设。
本站存储自数据管道运行以来每个市场每种商品的每日快照。我们将排名视图上限设为三年（1,095天），原因有两个。第一，交易所数据格式会发生变化：SGE GraphQL架构、JPX CSV列布局和KRX API响应字段近年来各自至少更新过一次，在不同架构下收集的旧数据可能存在仅凭数字无法察觉的系统性单位或换算差异。第二，结构性背景本身也在变化：印度于2023年修订了黄金进口关税，COMEX更改了合约规格，LME镍交易被暂停后又恢复。在2019年市场结构下属于"正常"的溢价水平，在今天可能被视为"极端"，反之亦然。三年数据提供了有意义的背景深度，同时避免以误导性的方式混合不同的市场制度。
读数+8.5%意味着在那天，将所有货币换算为美元/金衡盎司后，本地市场价格比COMEX期货价格高出8.5%。负数表示折价。
"正常"大致为0–2%，"偏高"为2–5%，"异常"为5%以上。这些阈值固定在计算引擎中，不会动态调整——它们是描述性的，而非规范性的。
显示的基准价格是特定日期的COMEX活跃月期货价格。它让您了解高溢价是在黄金绝对价格低廉时还是昂贵时出现的——当黄金价格为2,400美元时6%的溢价，比黄金价格为1,200美元时6%的溢价在美元绝对差额上更大。
该表按溢价读数的绝对大小排序，因此−7%的折价和+7%的溢价具有相同的权重。这确保了深度折价——同样信号市场错位——出现在顶部附近，而不是隐藏在底部。
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