上海金取引所とは？
上海金取引所（SGE）は、中国における金・銀取引の主要な取引所です。2002年に設立され、中国人民銀行の監督下にあります。
SGEには現物契約と繰延受渡契約など、条件の異なる商品が上場されています。したがって、SGE全体を単なる現物市場と説明したり、その出来高がすべて最終消費者へ現物として引き渡されると解釈したりすべきではありません。
当サイトは金についてAu9999、銀についてAg(T+D)の観測値を使用しています。契約条件や取引時間は変更されることがあるため、正確な仕様はSGEの公式商品ページと取引規則で確認してください。
当サイトの比較に使用する契約
金については、SGEのAu99.99に関連する観測値を使用し、当サイトのデータではAu9999と表示します。SGEはAu99.99を人民元／グラムで価格表示する現物契約として説明しています。
SGEの現行商品規則では、取引単位は1ロット当たり10グラムです。受渡しの対象は、所定の品位要件を満たす標準1キログラム金地金です。したがって、取引単位と受渡し地金の重量は同じ概念ではありません。
銀についてはAg(T+D)を使用します。SGEはこれを人民元／キログラムで価格表示する繰延受渡しの証拠金契約として分類しています。現行商品ページでは取引単位は1ロット当たり1キログラムで、受渡しの対象は所定の品位要件を満たす標準15キログラム銀地金です。
契約仕様、証拠金率、値幅制限、手数料、取引時間は変更される場合があります。現在の内容はSGEの公告と公式商品ページで確認してください。
中国市場とSGEのデータ
中国の金市場には、宝飾品、地金・コイン投資、工業用途、機関投資家の取引など様々な活動が含まれます。消費量や需要の統計は資料によって集計範囲が異なるため、レポートの基準期間と定義を数値と併せて確認する必要があります。
SGEの価格と受渡しデータは中国市場を観察するうえで有用な資料の一つですが、出来高や受渡量が最終消費者による純新規購入と同一というわけではありません。取引所内部の移動、再取引、機関投資家の取引が含まれる可能性があります。
祝祭日や連休は市場活動に影響する可能性がありますが、特定期間の価格差を祝祭日需要のみで説明することはできません。
SGEの価格差の読み方
当サイトのSGEプレミアムは、SGEの観測価格を1トロイオンス当たりの米ドルに換算し、当サイトの米ドル建てスポット基準価格と比較した割合です。
プラスは換算後のSGE観測値が比較基準を上回ったこと、マイナスは下回ったことだけを示します。プラスだから中国需要が強い、マイナスだから需要が弱い、または供給過剰であると断定することはできません。
為替、記録時刻、休場、契約条件、輸入規制、データソースはいずれも結果に影響します。原因を判断するには、出来高、輸入、在庫、政策資料などの追加情報が必要です。
「推定」と表示された値はSGEの直接観測値ではありません。当サイトではプレミアム順位や履歴集計から除外しており、中国市場で観測されたプレミアムとして解釈すべきではありません。
取引時間と市場アクセス
SGEの商品ページには、契約ごとの日中・夜間取引時間が掲載されています。日中取引は午前と午後に分かれる場合があり、商品、祝日、取引所公告によって日程が変わることもあります。一つの時間表をすべてのSGE商品に適用せず、Au99.99またはAg(T+D)の現在の商品ページを確認してください。
市場への参加方法は、会員資格、顧客要件、利用する取引経路によって異なります。SGE国際板は、適格な海外参加者にアクセスの枠組みを提供するため、2014年に上海自由貿易試験区で運営を開始しました。
この記事では、国際板の存在だけを根拠に、人民元の国際化や世界の金価格への影響力拡大といった政策目的を断定しません。
要点整理
- SGEには取引・受渡し条件が異なる複数の金・銀契約が上場されています。
- 当サイトは比較にAu9999とAg(T+D)の最新観測値を使用しています。
- SGEの価格差は需要を直接測定した値ではなく、単一の原因で説明することはできません。
- 「推定」値はSGEの直接観測値ではなく、集計統計から除外されます。
- 最新の契約仕様と取引時間はSGE公式の資料で確認してください。
参考資料
機関名およびページタイトルは 2026 年 9 月時点のものです。