如果您读过任何交易所文件，一定见过"结算价"这个说法，也许还以为它就是"收盘时的价格"。事实上并非完全如此。
当您把一个交易所的代表性数字和另一个交易所的代表性数字放在一起比较时，这种区别很重要。
将经纪商结单与交易所网站上的数据对账时，同样重要。
结算价是交易所本身为每份合约、每个交易日计算并公布的数字。它用于保证金、按市值计价以及到期合约的现金结算。
每份合约每天只有一个官方数字。相比之下，收盘价只是交易时段结束那一刻的成交价。
大多数交易日里，这两个数字相同或几乎相同。然而在它们不一致的日子里，差异是真实存在的，也会带来实际后果。
不同交易所计算结算价的方式各异。
在COMEX，主力黄金与白银合约的结算价是场内交易时段末尾一段短暂结算窗口内成交的成交量加权平均价，黄金约为最后两分钟。
如果这几分钟成交清淡，结算价就接近最后一笔成交。若有较大的尾盘订单，结算价可能与最后一笔成交价明显不同。
在印度MCX，结算价采用夜盘最后30分钟的类似VWAP，其目的是降低被操纵的可能，但在行情剧烈时段可能与收盘价拉开距离。
在SGE，Au9999的结算价则使用全日加权平均价，而不仅是收盘阶段。
每家交易所都会文档化自己的方法，且这些方法互不通用。
实际意义在于：如果您周一在终端记录"收盘价"，再和交易所日报中的"结算价"对比，即使流程完全正常，也可能要解释每盎司数美元的差异。
本站在交易所发布结算价时优先采用结算价，因为结算价正是出现在交易所参考文件与清算经纪商结单上的数字。
这样一来，我们保存的时间序列在审计时也更容易与交易所记录对齐。
还有两个术语值得与结算价区分。
一个是某些期权估值场景中使用的参考价(reference price)，通常等于结算价，但并非总是如此。
另一个是LBMA金银拍卖中使用的定盘价(fixing price)。
这是一种完全不同的机制，是定期拍卖，而不是交易时段末尾的计算。
定盘价、结算价、收盘价是同一市场相邻位置上的三个不同概念。
厘清它们，正是把可靠数据源与不可靠数据源区分开来的一种细致做法。
参考资料
机构名称与页面标题以 2026 年 9 月为准。